资讯丨又有4家城投“退平台”，年内已有超300家企业退出
今年3月，国务院召开防范化解地方债务风险工作视频会议，会议强调，要持续深入化解地方政府债务风险，要下更大力气化解融资平台债务风险，强化配套政策支持，加快压降融资平台数量和债务规模，分类推动融资平台改革转型。中央的这一表态，在推动平台公司市场化转型的同时，也将加快弱资质平台公司的退出。城投通过“退平台”形式与地方政府信用加速脱钩。
然而，退出名单、褪去融资平台的身份仅仅是开始，更大的挑战在于，退名单后如何成功转型为市场化经营主体？城投企业在城市建设方面已经累积了丰富的经验，结合城投现行业务模式和既有的业务经验进行转型，才更为高效和可行。
第一，增加资产：盘活和划入资产。盘活主要指将辖区内闲置或低效资产盘活，例如岳阳市的盘活国有资产经验，将闲置、低效两类资金，实物、债权、股权、特许经营权、未来收益权五类资产，矿山、砂石（“金”），林业、湿地、碳汇（“木”），岸线、港口、航道、水面、渔业（“水”），能源（包括新能源）、电力资源（“火”），土地资源（“土”），数字资源（“数”）的六类资源，进行盘活利用。划入主要指将分散在辖区内各个平台的经营性资产拆出后，按照不同产业定位划入大型国资运营企业，扩大资产，协同经营。城市常见的经营性资产有：（1）公用设施类：例如水、电、燃气、供热等能够持续产生稳定现金流的城市居民生活基础设施运营类资产；（2）特许经营权类：高速公路、轨道交通、综合管廊等收费性质的交通运营类资产，或者矿产收益权、停车场收费权、广告收费权、生活垃圾处理、充电桩等经营性资产；（3）租赁收入类：产业园区、写字楼、商铺等可以获得租金收入的优质资产；（4）竞争性业务类：贸易、房地产开发、文化旅游、融资租赁、小额贷款、担保等。
第二，增加收入：从单纯的项目代建向综合运营服务转型。传统的城投企业大多以项目代建为主，城投仅按项目结算规模赚取固定比例的毛利润，扣除费用后基本没有盈利，且这种模式前期垫资大、回款慢，容易造成城投企业的资金沉淀，模式的可持续发展性较低。未来，城投企业由单纯的项目建设向运营服务延伸，建好的基础设施继续由城投企业提供运营服务。典型的如产业园区建设和运营，城投企业不仅负责产业园区的开发建设、标准化厂房及配套的公寓、商业服务设施等建设，还可以积极介入招商引资工作，借此建立产业园区运营体系和标准，打造集供水、供电、安全保卫、园林绿化、物业、人才服务等综合运营体系和信息系统、智慧办公等智慧园区，丰富收入来源，提升收入质量。
第三，资本运作：打造多元化产业发展平台。构建资本运营或产业运营类综合平台，通过投资并购产业企业（不限于国有企业）、设立私募股权基金或者参与政府投资基金等资本运作方式，围绕当地产业优势，进行资源整合，通过并购打通上下游产业链，以实现平台公司的多元化发展；或者吸引区域外先进优质产业，如生态环保、智慧停车、新兴能源、装配式建筑等新兴企业；亦或培育区域内优质种子企业，逐步孵化，以期获得长期投资回报。还可以在更大范围内加强与社会资本的合作，实现多方共赢，以杠杆效应放大价值，例如：利用特许经营权开展PPP，3月28日发改委等六部委修订《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，将特许经营最长期限延长到40年，鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营；或者通过引入战略投资者，获得资源和业务支持，推动自身产业升级。资本运作需要市场化机制、专业投资人才、完善的风控制度等配合。
第四，创新资产：数据资产入表。数据资产入表本质也是增加资产的角度。2023年8月财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，并于2024年1月1日正式施行，自此掀起城投公司数据资产入表的热潮，且已有企业成功通过数据资产进行信贷融资或挂牌交易。根据规定，企业可以将过去形成的“合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源”，经确权后变成数据资产作为新增资产项入表。目前已知有超过15家城投企业将数据资产入表，数据资源主要来源于企业用水、供热数据，公交、高速公路数据，智慧停车应用、智慧水务监控数据等，会计入账则是按照研发投入来计量数据资产的初始价值，包括平台建设、数据加工处理、数据开发、数据治理、数据运营等一系列成本。当前数据资产评估价值和融资规模均不大，尚属于探索和发展初期，但随着我国从传统经济向数字经济转型，数据资产具有很大的发展潜力，也是城投转型的好方向。数据资产入表需注意数据产权归属合规、数据安全及隐私保护等问题。